炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　本报记者 韩 昱

　　3月31日，2026年四川省政府专项债券（十二至十七期）完成招标刊行，刊行界限共计233.6960亿元，均为新增债券，召募资金拟用于基础要道修复、农林水利和素养等界限。同日，2026年四川省政府一般债券（二期）也完成招标刊行，界限为20.9048亿元，召募资金拟用于交通基础要道、社会做事等界限。

　　至此，本年一季度的地点债券刊行圆满收官。Wind数据透露，本年一季度，各地刊行地点债券界限达到31059亿元，较2025年一季度（28421亿元）增长9.3%。与此同期，本年一季度新增专项债券刊行大幅提速，界限达到11599亿元，较2025年一季度（9602亿元）增长20.8%。

　　接管《证券日报》记者采访的行家暗示，一季度地点债券，尤其是新增专项债券刊行提速，大发体现了愈加积极的财政策略靠前发力，将为稳增长提供有劲营救。

　　从头增专项债券的资金投向看，本年一季度投向市政和产业园区基础要道、交通基础要道、棚户区更正、地皮储备、民生服务等标的的资金较多。其中投向市政和产业园区基础要道的新增专项债券界限达到5506亿元，占总体（11599亿元）比例47.5%，占比最高。投向交通基础要道、棚户区更正、地皮储备、民生服务的界限差别达到1821亿元、965亿元、783亿元、581亿元，占比差别达到15.7%、8.3%、6.8%、5.0%。

　　中关村物联网产业定约副文书长袁帅在接管《证券日报》记者采访时暗示，从头增专项债券来看，一季度刊行界限同比大增近21%，且大批资金投向市政与产业园区基础要道、交通基建、棚户区更正及民生服务界限，直指现时经济开动的环节节点。

　　值得一提的是，杏彩平台在新增专项债券加快刊行的同期，置换存量隐性债务的再融资专项债券（以下简称“置换债券”）刊行亦提速。一季度各地刊行置换债券界限达到9604亿元，占本年斟酌刊行界限（2万亿元）比重近半。

　　中国买卖经济学会副会长宋向清告诉《证券日报》记者，一季度新增专项债券与置换债券均提速刊行，是稳增长与防风险并重的体现。具体来看，新增专项债券的刊行既快速酿成什物服务量、拉动基建投资，又为伏击名堂提供资金保险；置换债券刊行接近全年斟酌的一半，可有用缓释地点债务风险、优化债务结构，竣事稳投资、补短板、化风险的多重打算。

　　袁帅也暗示，置换债券一季度刊行界限接近全年斟酌的一半，这传递出显然的“防风险”信号。通过刊行低资本的再融资债券置换高资本隐性债务，既能有用缩短地点政府的利息包袱，优化债务期限结构，也能化解潜在的债务失约风险，看重地点财政的稳重开动。

　　在完成一季度刊行的同期，各地也连续暴露二季度的地点债券刊行斟酌。举例，天津发布的二季度地点政府债券刊行斟酌表透露，二季度天津斟酌刊行1143.0648亿元地点债券，其中新增专项债券为170.09亿元。

　　Wind数据透露，欺压3月31日，各地暴露的二季度地点债券斟酌刊行界限共计达到22842亿元，其中新增专项债券界限为7239亿元，占比达到31.7%。

　　宋向清分析，二季度地点债券斟酌刊行向上2万亿元、新增专项债券占比近32%，举座呈现节拍沉着、结构优化、延续发力的特征。结构上看，新增专项债券占比适中，既延续对基建、民生等要点界限的资金支合手，又为再融资债券预留空间，兼顾名堂修复与债务连续需求。这一安排既巩固一季度稳增长收效，又为全年经济沉着开动提供合手续资金营救。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

使命裁剪：高佳 杏彩平台

开云app官方在线入口